Навчання / Бібліотека / Маркет-мейкінг
Оптимальний піврозмір спреду
Маркет-мейкер виставляє бід на нижче справедливої вартості й аск на вище, де . У кожному раунді аск купують з імовірністю і, незалежно, по біду продають з такою самою імовірністю, кожного разу торгується одна одиниця за котирувальною ціною. Справедлива вартість не змінюється. Який найбільший досяжний очікуваний прибуток за раунд відносно справедливої вартості в тих самих одиницях, що й ?
Для перевірки відповіді потрібен JavaScript. Підказка й розв’язок відкриваються і без нього.
Підказка
Прибуток з боку дорівнює , помноженому на ймовірність виконання; максимізуйте цей квадратний вираз.
Розв’язок
- Очікуваний прибуток за раунд дорівнює .
- Максимум там, де , тобто .
- Прибуток у цій точці дорівнює .
Відповідь: