Навчання / Бібліотека / Маркет-мейкінг
Котирування, що слідують за позицією
Справедлива вартість фіксована на рівні . Маркет-мейкер виставляє бід = і аск = , де є поточною позицією в одиницях (від’ємною, якщо вона коротка). Починаючи з , контрагент продає по біду, потім продає по новому біду, потім купує за новим аском, потім продає по новому біду, щоразу одну одиницю, а котирування оновлюються після кожної угоди. Яким є загальний прибуток після останньої угоди, якщо позицію оцінити за ?
Для перевірки відповіді потрібен JavaScript. Підказка й розв’язок відкриваються і без нього.
Підказка
Стежте за позицією й перераховуйте обидві ціни після кожного виконання.
Розв’язок
- Маркет-мейкер купує за (q = ), потім за (q = ), потім продає за (q = ), потім купує за (q = ).
- Грошовий потік дорівнює , а кінцева позиція дорівнює одиниці вартістю .
- Загальний прибуток дорівнює .
Відповідь: