Навчання / Бібліотека / Маркет-мейкінг

Метелик крізь спред

Маркет-мейкінгСкладне

Кол-опціони на одну акцію з однією експірацією котируються бід і аск: страйк $90$ по $13, 5$ і $14$ , страйк $100$ по $9$ і $9, 5$ , страйк $110$ по $3$ і $3, 5$ . Ставки нульові. Ви купуєте $1$ кол-опціон зі страйком $90$ і $1$ зі страйком $110$ , а продаєте $2$ зі страйком $100$ за тими цінами, які реально можна взяти. Який найменший прибуток ви можете мати в момент експірації? Дайте точний десятковий дріб.

Для перевірки відповіді потрібен JavaScript. Підказка й розв’язок відкриваються і без нього.

Підказка

Довгий метелик ніколи не платить менше за нуль у момент експірації, тож дивіться на гроші сьогодні.

Розв’язок

Купівля платить аск за крила: $14 + 3, 5 = 17, 5$ .
Продаж отримує бід за тіло: $2 \times 9 = 18$ .
Ви отримуєте $18 - 17, 5 = 0, 5$ сьогодні, а виплата в момент експірації щонайменше $0$ , що стається, коли акція завершує на $90$ чи нижче або на $110$ чи вище, тож найменший прибуток $0, 5 + 0 = 0, 5$ .

Відповідь: $0, 5$

Наступна задача Назад до бібліотеки